The Motley Fool-ը, որը հիմնադրվել է 1993 թվականին Թոմ և Դեյվիդ Գարդների եղբայրների կողմից, միլիոնավոր մարդկանց օգնել է ֆինանսական ազատության հասնել մեր կայքի, փոդքասթերի, գրքերի, թերթերի սյունակների, ռադիոհաղորդումների և նորագույն ներդրումային ծառայությունների միջոցով:
The Motley Fool-ը, որը հիմնադրվել է 1993 թվականին Թոմ և Դեյվիդ Գարդների եղբայրների կողմից, միլիոնավոր մարդկանց օգնել է ֆինանսական ազատության հասնել մեր կայքի, փոդքասթերի, գրքերի, թերթերի սյունակների, ռադիոհաղորդումների և նորագույն ներդրումային ծառայությունների միջոցով:
Դուք կարդում եք անվճար հոդված, որի տեսակետները կարող են տարբերվել The Motley Fool պրեմիում ներդրումային ծառայության տեսակետներից:Դարձեք Motley Fool-ի անդամ այսօր և ստացեք ակնթարթային մուտք դեպի լավագույն վերլուծաբանների խորհուրդները, խորը հետազոտությունները, ներդրումային ռեսուրսները և ավելին: Կարդալ ավելին
Բարի երեկո և շնորհակալություն ձեր աջակցության համար:Բարի գալուստ Tenaris SA-ի 2021 թվականի երրորդ եռամսյակի կոնֆերանս զանգին:[Հրահանգներ]
Այժմ ցանկանում եմ համաժողովը հանձնել այսօրվա բանախոս Ջովանի Սարդանյանին։խնդրում եմ շարունակեք։
10 բաժնետոմսեր, որոնք մեզ ավելի լավ են դուր գալիս, քան Tenaris-ը Վճարե՛ք լսելու համար, երբ մեր մրցանակակիր վերլուծաբանների թիմը բաժնետոմսերի վերաբերյալ խորհուրդներ է տալիս:Ի վերջո, Motley Fool Stock Advisor տեղեկագիրը, որը նրանք վարում են ավելի քան մեկ տասնամյակ, եռապատկել է շուկան:*
Նրանք պարզապես բացահայտեցին տասը բաժնետոմսեր, որոնք, իրենց կարծիքով, լավագույն գնումներն են ներդրողների համար այս պահին… և Tenaris-ը դրանցից չէ:Դա ճիշտ է. նրանք կարծում են, որ այս 10 բաժնետոմսերը ավելի լավ են գնել:
Շնորհակալություն Ջիջի և բարի գալուստ Tenaris Q3 2021 կոնֆերանսի զանգին:Նախքան սկսելը, ես կցանկանայի հիշեցնել ձեզ, որ զանգի ընթացքում մենք կքննարկենք ապագայի վերաբերյալ տեղեկատվություն, և իրական արդյունքները կարող են տարբերվել այս զանգում նշված կամ ենթադրվողներից:Այսօր ինձ միանում է Պաոլո Ռոկան՝ մեր նախագահն ու գործադիր տնօրենը;Ալիսիա Մոնդոլոն, մեր ֆինանսական տնօրենը;Գիլերմո Ֆոգել, փոխնախագահ և տնօրենների խորհրդի անդամ;Հերման Կուր, փոխնախագահ և խորհրդի անդամներ;Գաբրիել Պոդսկուբկան՝ Արևելյան կիսագնդի մեր գործողությունների նախագահ և Լուկա Զանոտին՝ ԱՄՆ-ի մեր գործողությունների նախագահ:Նախքան Պաոլոյի բացման խոսքը, ես կցանկանայի համառոտ մեկնաբանել մեր եռամսյակային արդյունքները:Երրորդ եռամսյակում մեր վաճառքները կազմել են 1,8 միլիարդ դոլար՝ տարեկան կտրվածքով աճելով 73%-ով և հաջորդաբար 15%-ով, հիմնականում այն պատճառով, որ Ամերիկա մայրցամաքում ավելի մեծ վաճառքներն ավելի մեծ են, քան Մերձավոր Արևելքում՝ շարունակական պաշարների նվազման և վաճառքի նվազման պատճառով:Վաճառքի նվազման վրա ազդել են Եվրոպայում սեզոնային գործոնները։Եռամսյակի մեր EBITDA-ն հաջորդաբար ավելացել է 26%-ով և կազմել 379 մլն ԱՄՆ դոլար՝ արտացոլելով ավելի մեծ ծավալներ, ավելի լավ գներ և գործառնական բարձր ցուցանիշներ:
Մեր EBITDA մարժան բարձրացել է ավելի քան 20%՝ շնորհիվ ավելի բարձր ASP-ների, մինչդեռ ծախսերի աճը պայմանավորված էր գործառնական կատարողականի կայուն բարելավմամբ և ֆիքսված ծախսերի ավելի բարձր ծածկույթով:Մեր խողովակների վաճառքի միջին գինը տարեկան կտրվածքով աճել է 10%-ով և եռամսյակի համեմատ՝ 6%-ով:Եռամսյակի ընթացքում դրամական միջոցների գործառնական հոսքերը կազմել են 53 մլն դոլար, իսկ կապիտալ ծախսերը՝ 74 մլն դոլար։Մեր ազատ դրամական հոսքերը փոքր-ինչ բացասական էին:Գործառնական գործունեությունից ստացված միջոցները եռամսյակում աճել են 276 մլն դոլարով, ինչը հիմնականում պայմանավորված է շարունակական աճով և ԱՄՆ-ում գործարար ակտիվության բարձր մակարդակով:Մեր զուտ դրամական դիրքը եռամսյակի վերջում նվազել է մինչև 830 միլիոն դոլար՝ նախորդ եռամսյակի 854 միլիոն դոլարից:Տնօրենների խորհուրդը նոյեմբերի 24-ին հաստատել է միջանկյալ շահաբաժինների վճարումը 0,13 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար կամ 0,26 դոլար մեկ ADR-ի դիմաց:
Շնորհակալություն Ջովանի բարի լույս բոլորին:Անցած մի քանի ամիսների ընթացքում մենք տեսանք էներգիայի ավելի խստացված շուկաների ազդեցությունը, քանի որ համաշխարհային պահանջարկը վերականգնվեց, քանի որ տնտեսությունը դանդաղեց անցյալ տարի համաճարակի պատճառով:Նավթի գները բարձրացել են մինչ համաճարակային մակարդակից, քանի որ պաշարները նորմայից ցածր են, իսկ ՕՊԵԿ+-ի երկրներն ու ԱՄՆ պետական թերթաքարային օպերատորները պահպանում են մատակարարման կարգապահությունը:Բնական գազի, հատկապես LNG-ի գները սփոթ շուկայում, արձագանքում են մատակարարման սահմանափակումներին՝ ձմռանն ընդառաջ Եվրոպայի պահեստային հզորությունների մի մասը դատարկ թողնելով:Ահա, թե ինչ է տեղի ունենում, երբ արդյունաբերությունը ենթարկվում է հսկողության, քանի որ համաշխարհային առաջնորդների հանդիպումը հանգեցնում է էներգիայի անցման ճշգրտումների ամրապնդման և արագացման հարցերի քննարկմանը:Թեև թիրախը պարզ է, շարժման տեմպը և ուղղությունը մնում են անորոշ՝ շուրջը շատ շարժվող բեկորներով:Այս էներգետիկ ցնցումները, զուգորդված մատակարարման շղթայի խափանումներով և համաճարակի շարունակական հետևանքներով, ստեղծում են ինչպես ռիսկեր, այնպես էլ հնարավորություններ Tenaris-ի համար:Մի կողմից, մենք բախվել ենք հումքի, էներգիայի և լոգիստիկայի ծախսերի աճին, ինչպես նաև արտադրության պլանավորման և հաճախորդների հորատման ծրագրերի որոշ խափանումների հետ:Մյուս կողմից, պահանջարկն աճում է, քանի որ ակտիվությունն աճում է նավթի և գազի մատակարարումների աջակցության համար:
Այս պայմաններում, մեր արդյունքները շարունակում են ցույց տալ վերականգնման հզոր թափ՝ վաճառքի աճով եռամսյակային կտրվածքով և մարժաների վերականգնմամբ:Մեր EBITDA մարժան ներկայումս գերազանցում է 20%-ը՝ ավելի մեծ ծավալների, ավելի բարձր գների և ծախսերի վերահսկման շնորհիվ:Ապագայում մենք ակնկալում ենք, որ այս միտումը կշարունակվի։Մեր վաճառքները Հյուսիսային Ամերիկայում երրորդ եռամսյակում աճել են ևս 28%-ով հաջորդաբար և 155%-ով տարեկան կտրվածքով:Մենք ակնկալում ենք հետագա ուժեղ աճ հաջորդ եռամսյակում, քանի որ մենք բավարարում ենք աճող հաճախորդների պահանջարկը և զսպում ենք շուկայական գների աճը:Ինչպես նշեցինք նախորդ զանգերում, մենք ուժեղացնում ենք արտադրությունը ԱՄՆ-ում և գործարկում ենք Rig Direct ծառայությունը՝ բավարարելու մեր հաճախորդների աճող պահանջարկն ու կարիքները:Օգոստոսին մենք վերաբացեցինք մեր անխափան խողովակների արտադրությունը Փենսիլվանիա նահանգի Ամբրիջ քաղաքում:Հոկտեմբերին մենք վերաբացեցինք մեր ջերմային բուժման և ուսումնական կենտրոնը Բեյթաունում, Տեխաս:Մեր Բեյ Սիթիում արտադրությունը շարունակում է աճել:Մենք ձեռնարկում ենք այս ընդլայնումը դժվար աշխատաշուկայում, որտեղ մենք հիմնել ենք մեր ընկերությունը. անցյալ տարվա հոկտեմբերից մենք ընդունել ենք 1000 նոր աշխատակից և ակնկալում ենք մինչև 2022 թվականի հունիսը ընդհանուր թիվը հասցնել 1000-ի՝ 1600 մարդու:US Steel-ը և մի քանի այլ մրցակցող եռակցված խողովակների ընկերություններ հակադեմպինգային հետաքննություն են սկսել Մեքսիկայից, Արգենտինայից և Ռուսաստանից նավթահորերի խողովակների ներմուծման, ինչպես նաև Ռուսաստանի և Հարավային Կորեայի նկատմամբ հակասուբսիդավորման հետաքննությունների վերաբերյալ:ԱՄՆ-ի առևտրի նախարարությունն ընդունել է հետաքննություն սկսելու միջնորդությունը, և ԱՄՆ Միջազգային առևտրի հանձնաժողովը պետք է նախնական վնասի մասին որոշում կայացնի նոյեմբերի 19-ին։
Մենք կարծում ենք, որ միջնորդությունը անհիմն է, և մենք լրջորեն կասկածի տակ կդնենք ցանկացած ենթադրություն, որ մեր ներմուծումը գնագցվում է կամ վնասում կամ սպառնում է տեղական արդյունաբերությանը. կներեք տեղական արտադրողներին վնասելու համար:Վերջին 15 տարիների ընթացքում Tenaris-ն ավելի շատ, քան ցանկացած այլ ընկերություն, ներդրումներ է կատարել ձեռքբերումների և ընդլայնման մեջ՝ ստեղծելու մրցունակ OCTG արտադրական համակարգ Միացյալ Նահանգներում:Թեև մենք չենք կարող կանխատեսել այս հետաքննության ազդեցությունը, մենք վստահ ենք, որ կարող ենք շարունակել սպասարկել մեր հաճախորդներին՝ անկախ հնարավոր արդյունքից:Այսօր առավոտյան մենք մեր ճապոնացի աշխատակիցներին հայտնեցինք, որ ափսոսանքով մենք և մեր գործընկեր JFE-ն որոշել ենք դադարեցնել մեր հաջող համագործակցությունը NKKTubes-ի հետ և փակել մեր անխափան խողովակների գործարանը մինչև 2022 թվականի հունիսը: Սա հետևում է 2020 թվականի հունիսին JFE-ի նախորդ հայտարարությանը Keihin-ը փակելու մասին: պողպատի գործարան, որտեղ գտնվում է մեր գործարանը, որը տրամադրում է պողպատի և հիմնական ծառայություններ [անլսելի]:NKKTubes-ը մեծ ներդրում է ունեցել Tenaris-ում և նույնիսկ JFE-ում վերջին 20 տարիների ընթացքում, բայց դրա փակումը մոտ է:Գործարանի փակումից հետո մենք կարտադրենք բարձր քրոմի համաձուլվածքի արտադրանք, որը NKKTubes-ը մատակարարում է հաճախորդներին ամբողջ աշխարհում մեր արդյունաբերական հաստատությունում:JFE-ն մեզ կաջակցի այս անցումային գործընթացում համագործակցության օրինակելի ոգով, որը միշտ բնորոշ է համատեղ ձեռնարկություններին:Ճապոնիայի մեր անձնակազմը մեծ համառություն դրսևորեց, երբ մենք հայտարարություն արեցինք այսօր առավոտյան, և մենք կաջակցենք նրանց առաջիկա ամիսներին:
Հոկտեմբերին մենք երկարաձգեցինք մեր երկարաժամկետ հարաբերությունները Sandvik-ի հետ՝ մատակարարելու CRA կամ չժանգոտվող պողպատից խողովակներ ևս հինգ տարով:Այստեղ մենք համատեղում ենք Sandvik նյութական տեխնոլոգիան մեր պրեմիում կապի փորձի և Dopeless տեխնոլոգիայի հետ՝ ներառելու այս առաջադեմ մասնագիտացված խողովակները մեր [առաջարկի գործընթացում]:Սա աճող շուկայի հատված է:Քաթարում մենք ստացել ենք 330 միլիոն դոլարի պայմանագիր LNG պայմանագրերով գազի մատակարարման համար եռակցված և անխափան խողովակներ մատակարարելու համար:Մատակարարումները նախատեսվում է սկսել 2020 թվականի երկրորդ կեսին: Սա լրացնում է տարածաշրջանում OCTG խողովակների մատակարարման մեր գործող պայմանագրերը:Սա մեծացնում է մեր պատվերների գիրքը Մերձավոր Արևելքում, որի ազդեցությունը տեսանելի կլինի մեր արդյունքներում՝ սկսած 2022 թվականի երկրորդ եռամսյակից: Արգենտինայում մենք պայմանավորվել ենք YPF-ի հետ երկարաձգելու մեր երկարաժամկետ համաձայնագիրը՝ հզորացնելու մեր սարքերը ևս 5 անգամ: ապրիլի 22-ից ուղիղ ծառայության տարիներ։Մենք շարունակում ենք առաջ մղել մեր ծրագրերը՝ նվազեցնելու մեր գործունեության ածխածնի ինտենսիվությունը:Մենք ավարտում ենք ներդրումը Դալմինայում մեր միջին տրամագծով գործարանի չափսերի շրջանակը ընդլայնելու համար՝ ներառելով մինչև 18 դյույմ տրամագծով խողովակներ, ինչը հանգեցնում է էներգիայի և ածխածնի զգալի խնայողության այս ավելի մեծ տրամագծի արտադրանքի համար:Մենք նաև ակտիվորեն ձգտում ենք ներդրումներ կատարել կամ ձեռք բերել վերականգնվող էներգիա մեր գործարաններից շատերի համար ամբողջ աշխարհում, ներառյալ Իտալիան, Արգենտինան, Ռումինիան և ԱՄՆ-ը:Միևնույն ժամանակ, մենք ընդլայնում ենք Եվրոպայում և Կալիֆորնիայում լիցքավորման համար ջրածնի պահեստավորման տանկերի վաճառքը, և մենք պայմանագիր ենք կնքել Air Products-ի հետ՝ Սաուդյան Արաբիա ջրածնի մատակարարման խողովակաշար մշակելու համար:Դժվար և արագ փոփոխվող միջավայրում Tenaris-ը կատարում է իր պարտավորությունները՝ բարելավելով իր ֆինանսական ցուցանիշները և պահպանելով ամուր դիրք՝ աջակցելու իր հաճախորդներին ամբողջ աշխարհում:
[Օպերատորի հրահանգները] Մեր առաջին հարցը գալիս է Իեն Մաքֆերսոնից՝ Պայպեր Սենդլերից:Ձեր գիծն այժմ ակտիվ է:
Բարեւ Ձեզ.Շնորհակալություն.Պաոլո, ես կարծում եմ, որ դուք. մենք անցյալ եռամսյակում քննարկեցինք, որ երրորդ և չորրորդ եռամսյակներում դուք կարող եք ակնկալել հետևողական երկնիշ եկամուտների աճ:Դուք երրորդ եռամսյակում այն գերազանցել եք 15%-ով։Արդյո՞ք, եկամուտ բերե՞լ եք:Թե՞ դեռ ակնկալում եք եկամուտների երկնիշ աճ չորրորդ եռամսյակում:
Շնորհակալություն Ջան: Կարծում եմ, որ մենք պետք է նորից ավելացնենք մեր եկամուտը այս միջակայքում, դեռահասների շրջանում:Նկատի ունեմ, որ շուկան աճում է տարբեր տարածաշրջաններում, հատկապես Հյուսիսային Ամերիկայում:Այսպիսով, մենք կարծում ենք, որ կարող ենք դա անել:Եվ ես կարծում եմ, որ այս միտումը կարող է շարունակվել հաջորդ եռամսյակում:
ԼԱՎ Այսպիսով, սա նման է նրան, որ ASP-ն երրորդ եռամսյակում աճել է 6%-ով կամ 7%-ով, իսկ մնացածը պայմանավորված կլինի ծավալով:Արդյունքում ծավալների և գների աճը բավականին համաչափ էր։
Հիմնականում դա կլինի, գուցե ավելի շատ տարբերություններ:Բայց ինչպես տեսնում եք, Pipe Logix-ի աճն այս ամիս զգալի է եղել:Ինչպես ասացիք, սա նաև աստիճանաբար կաջակցի եկամուտների աճին չորրորդ և հաջորդ տարվա առաջին եռամսյակում:
ԼԱՎ Սա շատ օգտակար է:Հետո ուզում եմ հարցնել նաև ՆԿԿ-ի ավարտի մասին։Կարո՞ղ եք մի փոքր խոսել ճապոնական համատեղ ձեռնարկության կարևորության մասին՝ համեմատած 2021 թվականի թվերի հետ, և ինչ պետք է մտածենք հաջորդ տարվա կեսերից հետո սփին-օֆի մասին:
Դե, համատեղ ձեռնարկությունը շատ զգալի ներդրում ունեցավ 2000 թվականին իր ձևավորման ընթացքում: Այդ պահին այն մեզ շատ օգնեց լրացնել մեր տեսականին և դուրս գալ ճապոնական շուկա:Սակայն վերջին մեկ տարվա ընթացքում ընդհանուր արտադրությունը կտրուկ նվազել է:Արտադրության ընդհանուր մակարդակն անցյալ տարի կազմել է տարեկան մոտ 50 հազար տոննա։Ինչ-որ իմաստով, ներկայիս լուծումը համեմատաբար սահմանափակ է, քանի որ 2020 թվականին JFE-ն որոշեց փակել այն վայրը, որտեղ գտնվում է մեր հաստատությունը, և դա կարժենա ոչ թե անմիջապես, այլ 2023 թվականին՝ օբյեկտի համար պարիսպների մատակարարումը, մենք բախվում ենք. անխուսափելի – Մենք անխուսափելիորեն ստիպված ենք կայացնել այս որոշումը:Ես չէի ասի, որ դա էական ազդեցություն ունի մեր հաշվեկշռի վրա, քանի որ մենք ունենք նաև պահուստներ, որոնց համար ծախսերի զգալի մասը, հավանաբար, կապված է այս փակման հետ:Խնդիրն այն կլինի, որ մենք պատրաստ ենք վերակենտրոնացնել արտադրությունը, հատկապես առաջադեմ հումքը, մեր մնացած արդյունաբերական համակարգի համար:
Այո՛։շատ շնորհակալություն.Հետաքրքիր է, ես վստահ չեմ, թե ինչ պետք է ասեք այս պահին, քան պարզապես պոտենցիալ առևտրային գործարքի մասին մեկնաբանելը:Ակնհայտ է, որ դուք ընդգծել եք այն, ինչ ձեր կարծիքով արժանիք է։Կա՞ն մատնանշելու որևէ տվյալ, կամ պարզապես ոլորտի որոշ տվյալներ, որոնք հուշում կամ աջակցում են ձեր դիրքորոշմանը:
Այո՛։Ըստ էության, կա՞ն արդյոք որևէ տվյալ ձեր սեփական գործունեության կամ շուկայում, որը հաստատում է ձեր կարծիքը, որ հայցն անհիմն է:Հիմնականում պարզապես մտածում եմ՝ կարո՞ղ եք ընդլայնվել այնքանով, որքանով կարող եք աջակցել ձեր դիրքորոշմանը:
Օ, այո.Շնորհակալություն Քոնոր Դե, ընդհանուր առմամբ, վերջին 15 տարիների ընթացքում մենք մեծ գումարներ ենք ներդրել ԱՄՆ-ում և՛ ձեռքբերումների, և՛ ոչ օրգանական աճի համար:Ձեռքբերումից բացի, մենք Տեխասում տեղադրել ենք ժամանակակից նորագույն հաստատություն:Մեր ներդրումները գերազանցում են 1,8 միլիարդ դոլարը։Մենք նախաձեռնեցինք ընդլայնելու նախկին Maverick և Hydril գործարանների, ինչպես նաև IPSCO-ի կողմից ձեռք բերված գործարանների կարողությունները:Այսպիսով, մենք ունենք շատ հզոր արտադրական կարողություններ ԱՄՆ-ում և լրացնում ենք մեր տեղական արտադրությունը ներմուծմամբ կամ ապրանքներով, որոնք որոշ դեպքերում նաև կազմում են մեր շուկայի պակասուրդը կամ մատակարարում են այն մասերը, որտեղ չկա տեղական արտադրություն, չկա տեղական արտադրություն, տեղական արտադրություն: դեռ բավարար չէ, ներքին արտադրությունը բավարար չէ.Դա մեր դիրքորոշումն է այս իրավիճակում, ցավում է, մենք պայմանագրով ներքին [ԱՆԼՍԵԼԻ] չենք վնասել։Մենք ներքին [անլսելի] անբաժանելի մասն ենք։
Մենք հիմնականում մեր մտքերն ու կամքն ենք. փաստարկները, որոնք մենք պատրաստվում ենք բերել ի պաշտպանություն մեր գործի, մի կողմից DOC-ն է, մյուս կողմից՝ ՄՏԿ-ի վնասը:Մենք ունենք շատ ուժեղ գործ.Միևնույն ժամանակ, մենք պատրաստ ենք անհրաժեշտության դեպքում ավելացնել տեղական արտադրությունը, քանի որ աճող շուկան շարունակում է պահանջել՝ ավելացնելով շուկայի պահանջարկը:Ինչպես նշեցի իմ բացման խոսքում, մենք համախմբվում ենք անցյալ տարվա հոկտեմբերից. մենք համախմբելու ենք ավելի քան 1600 աշխատակիցների՝ աջակցելու մեր ձեռնարկություններում արտադրության ընդլայնմանը:Այս լուծումը անկախ է որևէ խնդրից կամ առևտրային գործից և կբարելավվի՝ մեր հաճախորդներին ապահովելու համար մեր կողմից մատակարարման անվտանգությունը մեր ունեցած բոլոր պայմանագրերի համար:Այն ութ կայքերը, որոնք մենք ներկայումս գործում ենք, իրականում ութ կայքեր են Միացյալ Նահանգներում:Սրանք են Բեյ Սիթիի պողպատե գործարանը, Հիքմանն ու ՄաքՔարթին, Բեյթաունը, Կոնրոն, Կոպելը և, հնարավոր է, Բլայթևիլ նավթամուղը:Նկատի ունեմ, որ դա ամենահուսալի անխափան և եռակցված արտադրական համակարգն է Միացյալ Նահանգներում:Այսպիսով, եթե մենք կարծում ենք, որ առևտրային գործն անհիմն է, մենք եռանդորեն կպաշտպանենք այն:Նաև գնի առումով տեսաք, որ Pipe Logix-ը նախորդ տարվա համեմատ աճել է 98%-ով:Այսպիսով, այս դեպքում 100 տոկոսանոց թանկացումը դժվար է փոխհատուցել վնասը:Բացի այդ, ինչպես գիտեք, ամերիկյան պողպատե ընկերությունները այժմ ռեկորդային թվեր են ցույց տալիս։Այսպիսով, մենք պատրաստվում ենք պաշտպանվել Արդարադատության դեպարտամենտի հետ անձնական վնասվածքի դեպքում:
Այս շնորհակալությունը շատ է գնահատում այնտեղի գույնը:Այսպիսով, հավատարիմ մնալով ԱՄՆ-ի շուկային, հարցերից մեկը, որ մենք հաճախ ստանում ենք, այն է, թե ինչպես HRC-ն, ցածր գները կամ եռակցման ավելի բարձր գները խթան կհանդիսանան այնտեղ գործարանները վերագործարկելու համար:Պարզապես հաշվի առնելով ձեր առաջադեմ եռակցման հմտությունները, ի՞նչ է ձեզ հարկավոր տեսնել շուկայում, որպեսզի իսկապես արդարացնեք այս կարողություններից որևէ մեկի վերակտիվացումը:
Դե, դուք տեսել եք կտրուկ թանկացումներ, որոնք կխթանեն եռակցված խողովակների գործարանների գործարկումը, դրանում կասկած չկա։Մենք պատրաստվում ենք… մենք դա անելու ենք Հիքմանում:HRC-ն հասել է մի կետի, գուցե սահմանի, և մենք կարող ենք պատկերացնել, որ եթե նայեք ապագային, ապա 2022-ի ընթացքում HRC-ի գինը կարող է որոշ չափով նվազել: Բայց, իմ կարծիքով, նավթային երկրի խողովակային ապրանքների ավելի բարձր գները կխրախուսեն հզորությունների գործարկում։Այնուամենայնիվ, եթե ենթադրենք, որ պահանջարկը մեծանում է, քանի որ մենք ակնկալում ենք, որ ապարատների թիվը կշարունակի աճել հաջորդ եռամսյակում, մենք ակնկալում ենք սարքավորումների քանակը և մենք ակնկալում ենք սարքավորումների քանակը, և մեր հաճախորդները հաստատում են այլ տեսակետների այս տեսակետը: վերլուծաբաններ.այսուհետ 2022 թվականի երկրորդ կիսամյակում ավելացրեք 100 սարքավորում: Հետևաբար, OCTG-ի աճող շուկայի պայմաններում տաք գլանվածքի գինը ապագայում աստիճանաբար կնվազի, և մենք տեսնում ենք, որ եռակցված տեսակները կմտնեն շուկա:Այնուամենայնիվ, պահանջարկը կշարունակի սեղմել առաջարկը:Իմ կարծիքով, գինը կշարունակի իր դրական դինամիկան։
Բարի առավոտ.Այսպիսով, երկար ժամանակ անց առաջին անգամ ես հիշում եմ ձեր մամուլի հաղորդագրությունը օֆշորային բարելավումների վերաբերյալ շատ տարածաշրջաններում:Եթե ճիշտ եմ հիշում, ուժեղ օֆշորային բիզնեսը կարևոր գործոն էր EBITDA-ի մարժաները վերջին ցիկլում 25%-ից բարձր բարձրացնելու համար, և մենք դա չենք տեսել 2014 թվականից ի վեր: Այսպիսով, տղաներ, որքանո՞վ եք ակնկալում օֆշորային վերականգնում 2022 թվականին:Եթե դուք պետք է գուշակեք, որքա՞ն շուտով մենք կտեսնենք 25%-ից բարձր մարժան:
Դե, մենք համաձայն ենք, որ տեսնում ենք, որ օֆշորային բիզնեսը սկսում է վերականգնվել:Հաջորդ տարվա առաջին եռամսյակից մենք կարող ենք տեսնել այս վերականգնման ավելի շատ սկիզբ:Սա կլինի նախնական ցատկում, բայց հետո գործընթացը կշարունակվի:Մենք ակնկալում ենք, որ որոշ խոշոր նախագծեր կկայացնեն վերջնական ներդրումային որոշումներ 2022 թվականին և աստիճանաբար կազդեն մեր դիրքի և վաճառքի կամ պահանջարկի վրա 2022 և 2023 թվականների երկրորդ կեսին: Դա ժամանակ է պահանջում:Այսօր մենք ավելի մեծ հետաքրքրություն ենք տեսնում։Օֆշորային բիզնեսը ի հայտ է գալիս հատկապես Լատինական Ամերիկայում, Մեքսիկայում, Բրազիլիայում և Գայանայում:Այս ոլորտներում, օրինակ, սկսում են ցույց տալ վերականգնման նշաններ:Բայց ես կարծում եմ, որ 2023 թվականին այլ տարածաշրջաններ նույնպես կմիանան՝ կլինեն նոր մեգանախագծեր Արևելյան կիսագնդում, Աֆրիկայում, որոնք կգան ներդրումային որոշումների և իրականացման համար։Ճիշտ է, նա լավանում է…
մեծ.Որպես առևտրային բիզնեսի վերաբերյալ Քոնորի հարցի կողմնակի նշում, կարո՞ղ եք մի փոքր մանրամասնել, թե ԱՄՆ-ում ձեր վաճառքի որ մասն է ներկայումս իրականացվում ԱՄՆ-ում:Ենթադրելով, որ ձեր ԱՄՆ գործարանները կսկսեն աշխատել ամբողջ հզորությամբ, ինչպիսի՞ն կլինի պահանջարկը ԱՄՆ-ում. ԱՄՆ-ի պահանջարկը այն ամենի համար, ինչ դուք վաճառում եք, ինչ կարող եք արտադրել տեղում:Կա՞ն խողովակների տեսակներ, որոնք պարզապես չեն կարող արտադրվել այստեղ և պետք է ներմուծվեն:
Բարև Իգոր:Միգուցե Բուենոս Այրեսում գիծը չի աշխատում, չգիտեմ, գուցե Լուկան կամ Հերմանը պատասխանեն այս հարցին։
Մենք բոլորս միասին ենք սրա մեջ։Դե, շնորհակալություն, Իգոր, և մենք գերմաներեն ենք։Երբ մենք վերաբացենք գիծը Բուենոս Այրեսից, ես առաջին հերթին կասեի, որ մենք նախատեսում ենք պահանջել, որ մենք բացարձակապես կարողանանք սպասարկել մեր առկա և աճող հաճախորդներին:Ինչպես մենք հայտարարել ենք վերջին մի քանի շաբաթվա ընթացքում, մենք ներկայումս ունենք ԱՄՆ-ի հաստատություն, որտեղ նախատեսում ենք աշխատանքի տեղավորել 1000 մարդ:Մոտավորապես նույնքան ունենք մեր ներքին հնարավորությունները մեծացնելու համար։Իգոր, մենք սովորաբար չենք բացահայտում ծագումը և այլն, բայց դուք պետք է մտածեք Tenaris-ի մասին որպես համաշխարհային արդյունաբերական համակարգ, որը, բնականաբար, կառուցել է շատ նշանակալի ներքին արտադրական հզորություն, ինչպես մենք հայտարարել ենք ավելի քան 10 միլիարդ դոլարի ներդրման միջոցով:Այն նաև լրացնում է համաշխարհային արդյունաբերական համակարգի այլ մասերի արտադրությունը, և մենք մտադիր ենք դա անել այս կերպ:Հուսով եմ, որ սա լուծում է ձեր խնդիրը:
Շնորհակալություն.Մեր հաջորդ հարցը գալիս է Mediobanca-ի Ալեսանդրո Պոցցից:Ձեր գիծն այժմ ակտիվ է:
Բարև, շնորհակալություն իմ հարցն ընդունելու համար:Դուք նշեցիք, որ չորրորդ եռամսյակում դուք կարող եք տեսնել աճ դեռահասության շրջանում:Հետաքրքիր է, միգուցե այս փուլում դուք նույնպես ավելի լավ եք պատկերացնում առաջին եռամսյակի աճի տեմպերը, և ինձ հետաքրքրում է, թե հնարավո՞ր է առաջին եռամսյակում աճի տեմպերը բարձրացնել:Հավանաբար, որպես հետագա, ես կարծում եմ, որ դուք նշեցիք, որ սկսած հաջորդ տարվա երկրորդ եռամսյակից, դուք կկարողանաք տեսնել Մերձավոր Արևելքում վաճառքի աճի դրական ազդեցությունը:Հետաքրքիր է, կարո՞ղ եք մեզ ավելին պատմել այն վերականգնման մասին, որը դուք տեսնում եք Մերձավոր Արևելքում և հաջորդ տարի:
անշուշտ.անշուշտ.Մինչ մենք սպասում ենք Պաոլոյին, ես կպատասխանեմ Մերձավոր Արևելքի մասին երկրորդ հարցին, որտեղ մենք տեսնում ենք հորատման շարունակական ճնշումը:Առայժմ մենք տեսել ենք համեստ վերականգնում։Տարեսկզբի համեմատ Մերձավոր Արևելքում հորատման սարքերի թիվն աճել է ընդամենը 5%-ով։Մենք դեռ մոտ 35%-ով ցածր ենք մինչհամաճարակային մակարդակից, բայց մենք տեսնում ենք, որ դա փոխվում է։Մենք տեսնում ենք ապարատների քանակի անկում և ակնկալում ենք, որ հորատման տեմպերը կբարձրանան մինչև այս տարվա վերջ մինչև 2022 թվականը, համահունչ գործառնական ծախսերի պլաններին՝ արտադրությունն ավելացնելու և մեծացնելու համար:Մեկ այլ կարևոր ոլորտ, որը սահմանափակում է մեր եկամուտը Մերձավոր Արևելքում, ԱՄԷ-ում մատակարարման փոփոխվող կառուցվածքն է:Դուք գիտեք, որ մենք տեղափոխվում ենք Rig Direct, այնպես որ կա գույքագրման կրճատում:Բացի այդ, անջրպետ կա Քուվեյթի հին և նոր պայմանագրերի միջև։Այսպիսով, դա նույնպես ազդեց վերջին մի քանի եռամսյակների և հաջորդ երկու եռամսյակների ակնհայտ պահանջարկի վրա:Այս համատեքստում, ինչպես նշեցիք, մենք ակնկալում ենք, որ մեր վաճառքները Մերձավոր Արևելքում կմնան մոտավորապես նույնը հաջորդ երկու եռամսյակների ընթացքում՝ նախորդ եռամսյակների համեմատ:
Սակայն, ինչպես նշվեց վերջին զանգի ժամանակ, մենք ակնկալում ենք, որ համապատասխան թռիչքը կսկսվի 22-րդ եռամսյակում և դրանից հետո, քանի որ տարածաշրջանում ունենք զգալի թվով առկախ պայմանագրեր:Ձեզ գույն ավելացնելու համար Սաուդյան Արաբիայում մենք տրամադրեցինք Ջաֆուրայի հանքավայրի ոչ ավանդական զարգացումը:Մենք տեսանք, թե ինչպես է Saudi Aramco-ն վերսկսել մի քանի խոշոր օֆշորային ընդլայնման նախագծեր:Քուվեյթում մենք ստացանք չեղարկման մեր առաջին պատվերը, ինչը մեզ անորոշություն է թողնում հաջորդ տարվա երկրորդ եռամսյակի առաքումների վերաբերյալ՝ կապված մի քանի եռամսյակ առաջ մեր մեկնաբանած բազմամյա խթանման հետ:Բացի այդ, ԱՄԷ-ում գործունեությունը խոստումնալից է եղել, քանի որ Rig Direct-ի մատակարարումները ADNOC-ին նախատեսվում է ավելացնել 2022 թվականի ընթացքում: Մենք նաև տեսել ենք հետաքրքիր գազի հետախուզումներ ԱՄԷ-ում, ոչ միայն Աբու Դաբիում, այլև Ռաս Ալ Խայմայում և Շարժայում, ինչը շատ դժվար է: հորեր, որոնք պահանջում են հարուստ խառնուրդներ:Վերջապես, բայց ոչ պակաս կարևոր, իր բացման խոսքում Պաոլոն նշեց Կատարը, որը վերջերս շահեց Կատարի խոշոր խողովակաշարի պայմանագիրը և OCTG-ն ավելացրեց մեր պայմանագրային պորտֆելում:Մենք դեռ այստեղ ենք, և այս շուկան մեզ համար նույնպես ամուր կմնա ապագայում:Ուստի կարծում եմ, որ 2022 թվականի երկրորդ եռամսյակից Մերձավոր Արևելքում կլինի համապատասխան թռիչք և նոր նշաձող։
Ե՞րբ ենք մենք ակնկալում, որ Մերձավոր Արևելքը հնարավոր է վերադառնա CoVID-19-ից առաջ։2022թվա՞կ է, թե՞ հաջորդ տարի։
Այո՛։Մինչև 2022 թվականը այս թռիչքը պետք է մեզ հետ բերի 2020 թվականի եկամտի գիծ և հուսով ենք, որ նույնիսկ 2019 թվականը, բայց այս մակարդակներին:
ԼԱՎ Վերադառնալով առաջին եռամսյակում եկամտի հնարավոր հետագա աճի մասին առաջին հարցին, արդյո՞ք 2022 թվականի սկզբին ակնկալում ենք եկամուտների երկնիշ աճ:
ԼԱՎ Ոչ, դա նույն մեկնաբանությունն է, որը ես նշեցի ավելի վաղ, մենք գնահատում ենք, որ մեր եկամուտների աճը 2022 թվականի առաջին եռամսյակում կլինի դեռահասների կեսերին:
Շնորհակալություն.Մեր հաջորդ հարցը գալիս է Bank of America-ից Ֆրենկ Մաքգանից:Ձեր գիծն այժմ ակտիվ է:
Լավ, շատ շնորհակալություն:Միայն երկու հարց, եթե կարող եմ:Նախ՝ տեսածի առումով։Ինչպես նախկինում նշեցիք, ձեր մամուլի հաղորդագրության մեջ նշեցիք, որ աճի հիմնական շարժիչ ուժը մասնավոր արտադրողներն են։Ինձ հետաքրքրում է, թե ինչպես է դա ընթանում. ինչպե՞ս եք տեսնում, որ այն առաջ է ընթանում:Սա սկսում է փոխվել:Դուք տեսնում եք, որ ավելի ու ավելի շատ հանրային ընկերություններ սկսում են գոնե մի փոքր բացել իրենց ծախսերը:Եվ հետո, գնային ճնշման առումով, որը դուք տեսնում եք, գներն ակնհայտորեն այնքան արագ բարձրացան, որ թվում է, թե դա ավելին է, քան այն լրացնում է, ինչի արդյունքում ծավալը շատ ուժեղ աճ է գրանցել:Բայց — Դուք տեսնո՞ւմ եք ծախսերի տարբերություն, որը սկսում է խնդիր դառնալ երկու կամ երեք եռամսյակից հետո:
Շնորհակալություն Ֆրենկ:Դե, նախ և առաջ, ես կցանկանայի խնդրել Լուկա Զանոտտիին մեկնաբանել, թե ինչպես են մասնավոր և պետական ընկերությունները տարբեր ներդրումներ անում այս օրերին:
Այո՛։Շնորհակալություն, Փոլ, ես նկատի ունեմ, տեսեք, որ մեր հաճախորդների կողմից արված կանխատեսումները դեռևս հիմնված են ապրանքների գների վրա, որոնք այժմ լիովին ազդում են ավելի կառուցողական միջավայրի վրա, որը մենք տեսնում ենք հենց հիմա:Այսպիսով, սա կարող է փոխվել:Գործերի ներկա վիճակում մենք տեսնում ենք, որ մասնավոր հատվածը շարունակում է ամենամեծ դերը խաղալ կարողությունների այս աճի մեջ։Բայց հետո նորից, եթե դուք կարդաք մեծ անկախներին, հանրությանը մեծ անկախներին, դուք կգտնեք, որ նրանք ենթադրում են, որ ապագան կարող է փոխվել՝ կախված միջավայրից:Ինչպես ասացի, միջավայրն ավելի կառուցողական է թվում, քան անցյալում։Բացի այդ, պետք է հաշվի առնել ևս մեկ գործոն, այն է, որ M&A դեռ շարունակվում է, ինչը կարող է նաև փոքր-ինչ փոխել ապագայի հեռանկարը:Հուսով եմ, որ սա աշխատում է ձեզ համար:Այո՛։Շնորհակալություն Լուկա:Ծախսերի առումով դուք քաջատեղյակ եք, որ մենք անցնում ենք ծայրահեղ անկայունության շրջան՝ կապված մետաղների և էներգիայի արժեքի զգալի փոփոխությունների, ինչպես նաև այն, ինչ այսօր տեղի է ունենում Եվրոպայում։Բայց, օրինակ, մետաղների մասով երկաթի գինը շատ արագ բարձրացավ, հետո Չինաստանը որոշեց այնքան հանկարծակի ու այնքան մեծ ծավալով կրճատել պողպատի արտադրությունը, որ երկաթի գինը շատ նվազեցրին։Հիմա ածուխը թանկանում է, թանկանում է էներգետիկ ոլորտում սահմանափակումների ու խցանումների պատճառով։Ամուսնությունն աճել է, սակայն վերջերս զուտ կարողությունը նվազել է։Այսպիսով, գոյություն ունի որոշակի տարանջատում այն փոփոխականների միջև, որոնք մենք նախկինում միասին օգտագործում էինք, ուստի հեշտ չէ կանխատեսել:Բայց առայժմ արժեքը՝ հիմնավորելով հումքի, էներգիայի և լոգիստիկայի արժեքը, մեր ցուցակում է:Չորրորդ եռամսյակում, կարծում եմ, ամբողջական ազդեցությունը կարտացոլվի մեր վաճառքի արժեքի վրա:Դա փոխհատուցվում է, ինչպես ասացիք, ավելի քիչ արտադրությամբ և ավելի լավ ձուլմամբ։Եթե նայեմ ապագային, ապա կարծում եմ, որ այդ փոփոխականներից մի քանիսը կդառնան ավելի նորմալ, օրինակ, մենք ակնկալում ենք էներգիայի գնի աստիճանական նվազում, գուցե գարնանից հետո՝ եվրոպական գարուն, ձմեռից հետո։Այսպիսով, նույնիսկ արժեքը կլինի. մատակարարման շղթան կարձագանքի, և մենք կարող ենք մի փոքր զսպել այս ծայրահեղ խափանումներն ու անկայունությունը, որը մենք տեսել ենք վերջին ամսվա ընթացքում:Մեր հաշվետվության մեջ, կարծում եմ, սա ամբողջությամբ կարտացոլվի 2022 թվականի չորրորդ և առաջին եռամսյակում։
Շնորհակալություն.Մեր հաջորդ հարցը գալիս է Ստիֆելից Սթիվեն Գենգարոյից:Ձեր գիծն այժմ ակտիվ է:
Շնորհիվ.Բարի օր.Բարի լույս պարոնայք։Դուք շատ եք պատասխանել։Ինձ ուղղակի հետաքրքիր է, թե ինչպես է դա առնչվում առևտրային դեպքի հետ, երբ մտածում եք ձեր ներքին կամ ԱՄՆ-ի արտադրության և այլ շուկաների արտադրանքի մասին:Գիտեմ, որ դուք չեք ցանկանում բացահայտել այս հատորների մանրամասները:Բայց երբ մտածում եք գնային հնարավոր առավելությունների մասին, ես գիտեմ, որ վերջին մի քանի տարիներին, եթե այս դեպքերն իրականանան, ԱՄՆ շուկայում գները աճելու միտում ունեն:Ո՞րն է զուտ ազդեցությունը ձեր շահութաբերության վրա:Կա՞ որևէ կերպ բացատրելու ԱՄՆ-ի արտադրության օգուտների և երկիր հոսող ծախսերի կրճատման միջև փոխազդեցությունը:
Դե, ճիշտ եք, ինչպես նախկինում, սա կարող է ազդել գնի վրա:Սակայն, ինչպես գիտեք, ԱՄՆ գները վերջին 13 ամիսների ընթացքում աճում են։Ամիսներ և ամիսներ գները աճում և ուժեղ են, քանի որ Pipe Logix-ի գներն անցյալ ամիս աճել են 12%-ով:Այսպիսով, գների աճի միտում կա։Այժմ, այս միտումով, առաջարկի կողմի ցանկացած սահմանափակում կամ ներմուծման կրճատում, հատկապես տեղային ապրանքների համար, կարող է հանգեցնել աճի:Սա նույնպես կարող է պատահել:Բայց ինձ թվում է, որ պաշարները սուղ են։Պաշարների ազդեցության առումով այս տարվա սկզբին պաշարները բարձր մակարդակի վրա էին, ինչը որոշ չափով նվազեցրեց գների աճը, քանի որ պաշարները պահանջարկից անցան սպառման:Այժմ պաշարները կրճատվել են մինչև չորս ամիս՝ 4,5 ամիս։Այսպիսով, պաշարների մակարդակը նորմալ է կամ ցածր սպառման ակնկալվող մակարդակում։Այսպիսով, սա նույնպես մի բան է, որը դրականորեն ազդում է գնի վրա:Այսպիսով, ինձ թվում է, որ նույնիսկ անկախ առևտրի դեպքից, մենք կտեսնենք գնային ճնշում:Եվ հետո, հավանաբար, առևտրի դեպքը կարող է արդարացնել սպառման որոշ ոլորտներում հավելյալ աճ:
Շնորհակալություն.Մեր հաջորդ հարցը գալիս է Կոկեր Պալմերի Վայբհավա Վայշնավայի տոհմից:Ձեր գիծն այժմ ակտիվ է:
Բարի լույս բոլորին և շնորհակալություն իմ հարցին պատասխանելու համար:Նախ՝ ընդամենը պարզաբանման խնդիր։Կարծում եմ՝ դուք, տղաներ, նպատակաուղղված եք 4-րդ եռամսյակի միջին եկամուտների աճին, բայց արդյո՞ք դուք խոսում էիք նաև 1-ին 22-րդ եռամսյակի եկամուտների միջին աճի մասին:
Թեեւ Մերձավոր Արեւելքը հարթ է։Ի՞նչն է նրանց մղում:Նրանցից շատ կա՞ն Հյուսիսային Ամերիկայում:Կամ ի՞նչն է նրանց մղում։
Դե, Հյուսիսային Ամերիկան միանշանակ դեր է խաղում:Եվ ես նկատի ունեմ Լատինական Ամերիկայում հորատման գործունեությունը աճում է:Նավթի շուրջ 80 դոլարի գները զգալի են՝ համեմատած նախորդ տարվա հետ:ԱՄՆ-ում գազի գները մոտ 5 դոլար են, իսկ LNG-ն նույնպես նպաստում է ակտիվության ավելի բարձր մակարդակին:Այսպիսով, դա շարժիչ է. Կանադան գործոն է:Երբ ես նշում եմ եկամուտը, ես ներառում եմ գինը:Այսպիսով, եթե կա քանակ, կա գին:Ծավալի և գնի, պահանջարկի և խտության համադրությունը խթանում է եկամուտների աճը:
Հրապարակման ժամանակը` Հունվար-23-2023